Bitcoin ETF and ETN: the options in 2024

Comparés aux autres options d'investissement sur le marché des crypto-monnaies, les ETF Bitcoin sont généralement plus régulés et présentent moins de risques de vol ou de perte que les investissements directs en crypto-monnaie. Ils permettent également aux investisseurs de bénéficier de l'évolution des prix du Bitcoin tout en évitant la complexité de la gestion d'un portefeuille numérique.

Mise à jour du 10 Janvier 2024

🚨 C'est enfin officiel, la SEC, gendarme de la bourse américaine vient d'approuver les ETFs Bitcoin spot.

Gary Gensler le confirme dans ce communiqué.

https://twitter.com/coinacademy_fr/status/1745196849642803268?s=20

Voici les 11 différents ETF qui seront normalement disponibles au trading dès demain : 🚀🔥

• ARK & 21Shares ARKB
• Bitwise BITB
• BlackRock iShares IBTC
• Fidelity FBTC
• Franklin EZBC
• Grayscale GBTC
• Hashdex DEFI
• Invesco Galaxy BTCO
• VanEck HODL
• Valkyrie BRRR
• WisdomTree BTCW

Points clés

Spéculation et impact sur le marché : L'anticipation d'un ETF Bitcoin, notamment celui proposé par BlackRock, a créé une forte spéculation, entraînant une volatilité significative du prix du Bitcoin. Cette situation souligne la sensibilité du marché des crypto-monnaies aux nouvelles et rumeurs concernant les avancées réglementaires et les nouveaux produits financiers.

Incertitude réglementaire : Malgré l'enthousiasme du marché, l'approbation des ETF Bitcoin, y compris celui de BlackRock, reste incertaine. Les listes préliminaires et les retraits subséquents de ces produits sur les plateformes de compensation, comme la DTCC, ont contribué à cette incertitude, indiquant que l'approbation réglementaire n'est pas garantie et reste en suspens.

Réaction et comportement des investisseurs : L'absence de communication claire de la part des autorités réglementaires et des institutions financières impliquées a alimenté une réaction émotionnelle sur le marché, souvent guidée par la peur de manquer une opportunité (FOMO). Cela démontre que le comportement des investisseurs dans le secteur des crypto-monnaies peut être fortement influencé par des nouvelles non confirmées.

ETF Bitcoin : quelle est la situation actuelle ?

Etf Bitcoin Spot de Blackrock, où en est on ?

BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, s'est préparé pour le lancement de son ETF Bitcoin Spot, le iShares Bitcoin Trust. Le géant de la finance a déjà pris des mesures importantes, notamment en inscrivant son produit sur le Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC). Cette inscription permettra à l'ETF de bénéficier d'un processus de compensation et de règlement pour les transactions effectuées sur les marchés financiers.

Il est important de noter que la décision finale concernant l'autorisation de l'ETF Bitcoin Spot dépend de la Securities and Exchange Commission (SEC). Jusqu'à présent, la SEC n'a pas encore pris de décision définitive sur ce sujet.

Qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin ?

Un ETF Bitcoin, aussi appelé Fonds Négocié en Bourse sur le Bitcoin, est un produit financier qui représente une part des bitcoins sous-jacents. Un ETF permet aux investisseurs de négocier des actifs tels que le bitcoin sur les marchés traditionnels sans avoir à détenir ou à gérer directement la crypto-monnaie. Les ETF sont utilisés pour suivre et refléter la valeur d'un actif spécifique.

Les ETF Bitcoin sont soumis à l'approbation et à la régulation des organismes de régulation financière, tels que la SEC (Securities and Exchange Commission) aux États-Unis. La SEC examine attentivement les demandes d'ETF Bitcoin pour s'assurer qu'elles sont conformes aux exigences en matière de marché, de liquidité et de transparence.

Jusqu'à présent, la SEC n'a pas encore approuvé d'ETF Bitcoin Spot, mais plusieurs demandes sont en attente d'examen.

Les ETF Bitcoin offriraient plusieurs avantages aux investisseurs. Tout d'abord, ils fourniraient une exposition indirecte au marché du bitcoin tout en éliminant le besoin de gérer la sécurité et la détention de crypto-monnaies. De plus, les ETF Bitcoin pourraient aider à attirer des investisseurs institutionnels et à augmenter la liquidité sur le marché des crypto-monnaies.

Cependant, il y a aussi des préoccupations concernant les ETF Bitcoin. Certains estiment que l'introduction d'un ETF pourrait entraîner une manipulation accrue du marché et une volatilité accrue des prix du bitcoin. De plus, il est important de noter que les ETF ne sont pas garantis par la valeur réelle des bitcoins, ce qui signifie que les investisseurs pourraient être exposés à un risque supplémentaire.

Quels sont les ETFs Bitcoin Spot en attente d’approbation par la SEC ?

ÉchéanceDate de revueNom de l’ETFNom de l'entreprise (Hypothétique)1ère échéance7 octobre 2023Global X Bitcoin TrustGlobal X Funds1ère échéance29 octobre 2023Hashdex Bitcoin ETFHashdexSeconde échéance16 octobre 2023Bitwise Bitcoin ETP TrustBitwise Asset ManagementSeconde échéance17 octobre 2023IShares Bitcoin Trust (BlackRock)BlackRockSeconde échéance17 octobre 2023VanEck Bitcoin TrustVanEckSeconde échéance17 octobre 2023Wisdomtree Bitcoin trustWisdomTree InvestmentsSeconde échéance17 octobre 2023Invesco Galaxy Bitcoin ETFInvescoSeconde échéance17 octobre 2023Wise Origin Bitcoin TrustFidelity InvestmentsSeconde échéance19 octobre 2023Valkyrie Bitcoin FundValkyrie Digital AssetsSeconde échéance21 novembre 2023Global X Bitcoin TrustGlobal X FundsSeconde échéance13 décembre 2023Hashdex Bitcoin ETFHashdexTroisième échéance11 novembre 2023ARK 21Shares Bitcoin ETFARK Invest & 21SharesTroisième échéance14 janvier 2024Bitwise Bitcoin ETP TrustBitwise Asset ManagementTroisième échéance15 janvier 2024iShares Bitcoin Trust (BlackRock)BlackRockTroisième échéance15 janvier 2024VanEck Bitcoin TrustVanEckTroisième échéance15 janvier 2024Wisdomtree Bitcoin trustWisdomTree InvestmentsTroisième échéance15 janvier 2024Invesco Galaxy Bitcoin ETFInvescoTroisième échéance15 janvier 2024Wise Origin Bitcoin TrustFidelity InvestmentsTroisième échéance17 janvier 2024Valkyrie Bitcoin FundValkyrie Digital AssetsTroisième échéance19 février 2024Global X Bitcoin TrustGlobal X FundsTroisième échéance12 mars 2024Hashdex Bitcoin ETFHashdexÉchéance ultime10 janvier 2024ARK 21Shares Bitcoin ETFARK Invest & 21SharesÉchéance ultime14 mars 2024Bitwise Bitcoin ETP TrustBitwise Asset ManagementÉchéance ultime15 mars 2024IShares Bitcoin Trust (BlackRock)BlackRockÉchéance ultime15 mars 2024VanEck Bitcoin TrustVanEckÉchéance ultime15 mars 2024Wisdomtree Bitcoin trustWisdomTree InvestmentsÉchéance ultime15 mars 2024Invesco Galaxy Bitcoin ETFInvescoÉchéance ultime15 mars 2024Wise Origin Bitcoin TrustFidelity InvestmentsÉchéance ultime19 mars 2024Valkyrie Bitcoin FundValkyrie Digital AssetsÉchéance ultime19 avril 2024Global X Bitcoin TrustGlobal X FundsÉchéance ultime11 mai 2024Hashdex Bitcoin ETFHashdexETF Bitcoin : Liste des demandes d’ETF Spot et décisions à venir de la SEC

La SEC (Securities and Exchange Commission) est l'organisation américaine qui régule les marchés financiers, y compris les ETF sur le bitcoin et autres crypto-monnaies.

Le processus d'examen de ces produits financiers par la SEC s'étend sur plusieurs mois et se déroule en plusieurs étapes.

La première étape consiste en la soumission de documents de demande par les sociétés intéressées par la création d'un ETF bitcoin. Ces documents doivent présenter en détail les caractéristiques du produit et démontrer comment il répond aux exigences de la SEC. Une fois la demande soumise, la SEC dispose de 45 jours pour effectuer une analyse initiale. Au cours de cette période, la SEC déterminera si le produit est conforme aux régulations et aux exigences de l'organisation.

Si la SEC a besoin de plus de temps pour examiner la demande, elle peut prolonger la période d'examen initial jusqu'à 90 jours. Au cours de cette période, la SEC analysera les risques potentiels liés au produit, comme la volatilité des crypto-monnaies, les problèmes de garde et la manipulation du marché.

Dans certains cas, la SEC peut également décider de solliciter l'avis du public sur certains aspects de la demande. Cette consultation peut prolonger le processus d'examen jusqu'à 240 jours au total. À la fin de l'examen, la SEC émettra une décision d'approbation ou de rejet du produit, en tenant compte de l'ensemble des informations recueillies.

Quels sont les ETF Bitcoin déjà existants ?

Plusieurs ETFs Bitcoin ont été lancés ces dernières années pour répondre à la demande croissante du marché.

Les ETFs Bitcoin déjà en circulation

1. ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) par ProShares
2. Le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) se distingue comme le premier ETF Bitcoin validé par la SEC aux États-Unis, proposant une exposition indirecte au Bitcoin via des contrats à terme, contrairement à un ETF Spot.
3. Inauguré en octobre 2021, BITO ne canalise pas les investissements directement dans les bitcoins, mais dans les contrats à terme Bitcoin, constituant une mesure réductrice des risques associés à la volatilité et à la sécurité dans l'arène des crypto-monnaies.
4. Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF par Jacobi Asset Management
5. Le Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF, une initiative de Jacobi Asset Management, est un ETF Bitcoin Spot récemment inauguré sur l'Euronext Amsterdam, permettant une interaction avec le Bitcoin en adhérence à l'Article 8 du Règlement SFDR de l'UE.
6. Ce pionnier des fonds européens mise sur les Certificats d'Énergie Renouvelable (CER) afin de réduire l'empreinte carbone du Bitcoin, promouvant une transition vers des énergies renouvelables.
7. Opérant sous le symbole "BCOIN", ce fonds s'est associé avec Fidelity Digital Assets for the custody of bitcoin, and Flow Traders as a market maker, thus offering a simplified ETF structure for easy access to investors, emphasizing sustainability and transparency.
8. Targeting professional investors with an initial investment threshold of 100,000 US dollars, it merges Bitcoin exposure with ESG principles.
9. Volatility Shares 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) :
10. The 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) aims to replicate the daily results of the S&P CME Bitcoin Futures Daily Rollbitcoin Index with a leverage of x2, before fees and expenses.
11. BITX is the first leveraged crypto fund offered on an exchange in the United States, launched on June 27, 2023.
12. ProShares Short Bitcoin ETF (BITI) :
13. BITI offers the opportunity to take advantage of the drop in the daily price of Bitcoin, and can be purchased through a traditional brokerage account.
14. This ETF is designed to offer a convenient way for investors to potentially take advantage of a drop in the price of Bitcoin or to hedge their exposure to cryptocurrencies.
15. VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF):
16. Launched on November 15, 2021, XBTF is an active ETF that invests in Bitcoin futures contracts, seeking capital appreciation without investing directly in Bitcoin or other digital assets.
17. Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF):
18. This active ETF, available on Nasdaq, invests mainly in Bitcoin and Ether futures contracts. He also has collateral investments in U.S. government securities, money market funds, and corporate bonds, aimed at capital appreciation.
19. Simplify Bitcoin Strategy PLUS Income ETF (MAXI) by Simplify
20. The Simplify Bitcoin Strategy PLUS Income ETF (MAXI) is designed to provide investors with a combination of capital gains and income by providing exposure to Bitcoin while generating additional income through the sale of short-term put or call option spreads on highly liquid global stock indices.
21. Positioning itself as an effective way for Investing in Bitcoin while reaping substantial income, it is nevertheless crucial to mention that the fund does not direct investments directly into Bitcoin, but rather into Bitcoin futures contracts.
22. Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS) by Global X
23. The Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS) is an actively managed fund, seeking to Capturing long-term growth potential inherent in blockchain technologies and digital assets. By navigating the regulated Bitcoin futures market, BITS is developing a transparent avenue to gain exposure to Bitcoin without the constraints of personal custody.
24. In addition to painstakingly managing positions in Bitcoin futures contracts, he also invests in innovative businesses at the intersection of blockchain and digital assets. It is relevant to note that, rather than investing directly in Bitcoin, BITS invests in businesses that are likely to thrive with the increasing adoption of blockchain technology, and is currently expanding exposure to blockchain firms through other ETFs, including the affiliate Global X Blockchain ETF.

What Bitcoin ETFs are on the DTCC list?

Recently, a BlackRock Bitcoin ETF was spotted on the list of Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), a compensation chamber of the Nasdaq. This event aroused the interest of traders and paved the way for a powerful bull rally in the cryptocurrency market.

The ETF in question is the iShares Bitcoin Trust by BlackRock, an investment fund that would allow investors to access the Bitcoin market without having to directly own the cryptocurrency. The appearance of this ETF on the DTCC list has raised speculation that the ETF may be approved by the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

However, it is important to note that the addition of the iShares Bitcoin Trust to the DTCC list does not necessarily mean that the ETF has been approved by the SEC . This is just a preliminary step in the process, and the SEC has yet to review and decide whether or not to allow this ETF to be traded on the stock markets.

The DTCC plays a key role in the ETF approval process, as it provides clearing and settlement services for financial market transactions. This includes buying and selling stocks, bonds, and derivatives, such as options and futures. An ETF must be registered with the DTCC before it can be traded on exchanges.

ETN Bitcoin: other products to gain exposure to the asset class

ETNs (Exchange Traded Notes) on Bitcoin offer investors an opportunity to access the cryptocurrency asset class without directly owning Bitcoin. These financial products are designed to reflect the performance of bitcoin and other cryptocurrencies, thus allowing exposure to this asset class in a simpler and more secure way.

A key distinction between an ETN and an ETF is the ownership structure And the nature of the investment. In the case of an ETF, shareholders own a stake in the underlying assets held by the fund. ETN investors, on the other hand, hold a secured debt.

There are several Bitcoin ETNs, each with its own specificities. Some ETNs replicate the performance of Bitcoin itself, while others focus on derivative assets or cryptocurrency market indices. They are generally issued by financial institutions and are traded on stock exchanges, just like traditional stocks and ETFs.

Here are the main ETNs that exist on the market:

ETFISIN Ongoing fees under management Replication method Domiciliation of the fund Etc Group Physical BitcoinDE000A27Z 3042,0% 601M €Physical Germany21Shares Bitcoin ETPCH 04546640011,49% 285M €11.49% 285M €Physical €285M €Physical SwissVaneck Bitcoin ETNDE000A28M8D 01% 169M €PhysicalLiechtensteinCoinShares Physical BitcoingB00BLD4ZL 170.98% 308M €Physical JerseyWisdomTree Physical BitcoingB00BJYDH 2870.95% 182M €Physical JerseySeba Bitcoin ETPCH 05588759330.75% 54M €54M €PhysicalSwitzerlandEdda Physical Bitcoin ETPDA Physical Bitcoin ETPDE000A3GK2N 10.95% 6M €Physical €6M €Physical Swiss physics