Transmitir su empresa después de 60 años: ¿Es todavía jugable el pacto Dutreil?
Actualizado el 17 de agosto de 2026.
Sí, el pacto Dutreil se prepara con años de antelación. La coacción no es la edad del dirigente, es la duración total de conservación de los títulos: hasta ocho años, dos años de compromiso colectivo y seis años de compromiso individual (artículo 787 B del CGI). Nada firmado a 60 años, por lo que no hay cesión antes de 68 años.
Riesgo. Invertir implica riesgos, en particular pérdidas de capital, que tienen un objetivo informativo y pedagógico, no constituyen ni un asesoramiento en materia de inversión personalizado, ni un asesoramiento jurídico o fiscal, y la aplicación de una transmisión (donación, pacto Dutreil, desmembramiento) es responsabilidad de un notario y de un consejo fiscal.- La duración total de la conservación puede ser de ocho años: un mínimo de dos años de participación colectiva y un mínimo de seis años de participación individual desde la Ley de finanzas 2026 (artículo 787 B del CGI, versión vigente el 21 de febrero de 2026).
- La función de dirección se ejercerá durante los dos años del compromiso colectivo y durante los tres años siguientes a la fecha de la transmisión (artículo 787 B del CGI).
- La actividad admisible de la empresa es una condición de pleno derecho, que debe mantenerse sin interrupción hasta el término del compromiso individual (artículo 787 B, c bis, del CGI; BOFiP, BOI-ENR-DMTG-10-20-40-10).
- Contr actualizar un pacto no obliga a dar: el compromiso colectivo puede ser asumido por una sola persona, a título preventivo (artículo 787 B, a, del CGI).
- La reducción del 50 % de los derechos está reservada a la donación en plena propiedad por un donante menor de 70 años (artículo 790 del CGI).
- En caso de fallecimiento sin compromiso en curso, los herederos tienen seis meses para concluir un compromiso colectivo y luego vuelven al calendario completo (artículo 787 B, a, del CGI).
Lo que realmente estás comprometiendo: dos a ocho años de conservación
El Dutreil no es una firma, es un calendario de seis a ocho años que debes poder cumplir hasta el final. Es esta duración, y no la edad del dirigente, la que decide la viabilidad del dispositivo.
El Pacto Dutreil exime de derechos de traslado a título gratuito 75 % del valor las participaciones o acciones de una sociedad que ejerza una actividad operativa, transmitidas por donación o sucesión (artículo 787 B del CGI, vigente el 21 de febrero de 2026). El mismo tipo del 75 % se aplica a la transmisión de una empresa individual (artículo 787 C del CGI). Sólo el saldo del 25 % queda sujeto al régimen. En una empresa operativa, es uno de los regímenes de favor más amplios del CGI en materia de transmisión de patrimonio, según la propia doctrina administrativa (BOFiP, BOI-ENR-DMTG-10-20-40-10).
Esta tasa se paga en el tiempo. Cuatro condiciones estructuran el régimen para una empresa:
- Una actividad que puede optar a la ayuda. La actividad principal debe ser industrial, comercial en el sentido de los artículos 34 y 35, artesanal, agrícola o liberal. La gestión por la sociedad de su propio patrimonio mueble o inmobiliario no es una actividad admisible (artículo 787 B). Esta condición debe cumplirse de la conclusión del compromiso colectivo hasta el término del compromiso individual (artículo 787 B, c bis).
- Un compromiso colectivo de conservación de una duración mínima de dos años, en curso el día de la transmisión, que abarque al menos el 17 % de los derechos financieros y el 34 % de los derechos de voto de una sociedad no cotizada (10 % y 20 % si es cotizada) (artículo 787 B).
- Un compromiso individual de conservación los títulos transmitidos durante seis años, a partir de la expiración del compromiso colectivo (artículo 787 B). Este es el punto modificado por la Ley de finanzas 2026: la fase colectiva de dos años no ha cambiado , pero el compromiso individual por donante ha pasado de cuatro a seis años (Ley No 2026-103 de 19 de febrero de 2026 , artículo 8).
- Una función de dirección ejercida en la sociedad durante los dos años del compromiso colectivo de conservación y durante los tres años siguientes a la fecha de transmisión, por uno de los socios signatarios o por uno de los herederos, donatarios o legatarios (artículo 787 B, d).
Los tres contadores del Dutreil: compromiso colectivo mínimo de dos años, compromiso individual de seis años desde la Ley de finanzas 2026 (hasta ocho años en total), función de dirección durante los dos años del compromiso colectivo y durante los tres años a partir de la fecha de la transmisión. Fuente: CGI art. 787 B.
De la adición de las dos fases cuando no se firmó nada. El cuadro siguiente resume las tres configuraciones que se encuentran en un líder de más de 60 años.
| Situación inicial | Periodo de validez total | Posible cesión de valores |
|---|---|---|
| No hay compromiso firmado a los 60 años, compromiso colectivo de concluir | 2 años + 6 años = 8 años | a partir de 68 años |
| Compromiso reconocido adquirido (títulos mantenidos y dirigidos por lo menos durante dos años) | 6 años de compromiso individual | a partir de 66 años |
| Muertes sin compromiso en curso, pacto postmortem en un plazo de 6 meses | 2 años + 6 años = 8 años | 8 años después de la celebración del pacto |
El compromiso que se considere adquirido reduce la trayectoria, no la suprime, y actúa cuando los títulos han estado en posesión de al menos dos años, solo o con el cónyuge, el compañero de PACS o el concubinato notorio, cuando la tenencia alcanza los umbrales del 17 % y el 34 %, y cuando esa persona ejerce en ella al menos dos años su actividad profesional principal o una función de dirección (art. 787 B, b, 2). Como señala la administración, la participación colectiva en la conservación se considera adquirida cuando las acciones o acciones se mantienen desde hace al menos dos años (BOFiP, BOI-ENR-DMTG-10-20-40-10).
Una trampa propia de este caso: sin compromiso colectivo firmado, no hay ¡signatario ¡ , la función de dirección ejercida después de la transmisión debe ser ejercida por uno de los beneficiarios, heredero o donatario. El donante que seguiría por sí solo a dirigir no satisface la condición (Cass. com., 24 de enero de 2024, n° 22-10.413). El famoso ganado gana dos años de calendario, pero impone un enlace de dirección familiar.
Cuanto más esperes, menos se puede hacer el Dutreil
Cada año de espera reduce la probabilidad de cumplir los compromisos hasta su fin y, por tanto, la posibilidad de beneficiarse del régimen. No es un acceso que se cierra, es una viabilidad que se reduce.
La cuestión no es
- Una cesión a un tercio prevista a dos o tres años. Los compromisos de conservación son un obstáculo frontal: la cesión de valores antes de que finalice el compromiso individual pone en tela de juicio la exención. La creación de un Dutreil en esta configuración rara vez es relevante y a menudo imposible de garantizar.
- Una recuperación por un niño. La duración se convierte en un calendario que debe organizarse: que dirige, a partir de cuándo, con qué reparto de títulos. Es el caso en el caso en que el Dutreil produce más efecto, a condición de que lo contrate temprano.
- Un proyecto aún indeterminada. Es la situación más frecuente y costosa, y cada año sin compromiso firmado se acerca el plazo de los compromisos del horizonte de cesión, se reduce el margen de maniobra y aumenta el riesgo de que la transmisión se realice por muerte y no por elección.
Esperar también cuesta en un segundo terreno, menos visible: la extensión de la transmisión en el tiempoLa reducción de 100.000 € por hijo y padre se reconstituye cada 15 años (artículos 779 y 784 del CGI): comenzar a los 60 años es poder utilizar dos tramos, comenzar a los 72 años, es sólo utilizar uno. La misma lógica se aplica a los donaciones Cada año se elimina una ventana, nunca lo contrario.
Tres prejuicios que hacen perder años
Tres ideas recibidas bloquean a los dirigentes que ya podrían haber asegurado su pacto: el niño que se hace cargo de la obligación, el pacto que se impone, y el pacto único. Ninguna de las tres se resiste al texto.
• Se necesita un niño listo para volver a tomar. No. La función de dirección puede ser ejercida por uno de los socios signatarios del compromiso colectivo, por lo tanto por el propio donante, o por uno de los donantes (art. 787 B, d). Un dirigente que firme un compromiso colectivo, incluso unilateral, puede, por lo tanto, seguir dirigiendo su sociedad durante los dos años del compromiso y los tres años siguientes a la transmisión, incluso si sus hijos son menores. La coacción del enlace familiar sólo se impone en el caso particular del compromiso considerado adquirido, sin compromiso firmado (Cass. com., 24 de enero de 2024, n° 22-10.413).
• Firmar un pacto es dar mis títulos. No. El compromiso colectivo puede ser asumido por una sola persona, para ella y sus causahabientes a título gratuito (art. 787 B, a). Contr actualizado no desencadena ninguna donación: hace girar el contador de los dos años, a título preventivo y defensivo. En la gran mayoría de los casos, un pacto puede celebrarse por adelantado para preparar una donación futura, o para evitar que los herederos sufra la duración completa de un pacto celebrado con urgencia después de un fallecimiento.
• Un pacto, un bloque de títulos. No hay nada que exija que todos los valores se mantengan en un único compromiso. Varios pactos separados pueden ser contractualizados en bloques diferentes, de modo que la impugnación de un compromiso sólo afecta al bloque de que se trate y no a la totalidad de la participación (artículo 787 B del CGI; división que debe validarse caso por caso con su notario). Es un medio sencillo de limitar un riesgo y de no perder el beneficio adquirido sobre el resto de los títulos.
La actividad subvencionable: la condición que más a menudo rompe
La actividad que puede optar a la ayuda es la condición más frágil en el tiempo, porque debe ser verificada continuamente y el perímetro de la empresa se mueve. Es el principal motivo de pérdida del régimen, mucho antes de que se olvide una firma.
El régimen exige una actividad operativa predominante y , como norma práctica , la administración admite la preponderancia cuando se cumplen dos condiciones acumulativas: el volumen de negocios de la actividad subvencionable representa al menos el 50 % del volumen de negocios total . y el valor venal del activo bruto asignado a esta actividad represente al menos el 50 % del activo bruto total (BOFiP, BOI-ENR-DMTG-10-20-40-10).
El caso más contencioso es el de la holding animadoraLa participación en la política de su grupo se considera una actividad comercial , y en la práctica se concentran numerosos litigios por tres razones: la animación no es efectiva (no hay convenio, no hay huellas de decisiones, no hay servicios prestados a las filiales), la animación no es predominante en relación con otras actividades a menudo civiles (gestión de liquidez, bienes raíces), o la prueba de la animación no está documentada en el tiempo. La doctrina tiene el carácter animador especialmente cuando el valor venal de los activos destinados a la animación representa más de la mitad del activo total (BOFiP, BOI-ENR-DMTG-10-20-40-10), y este carácter debe mantenerse hasta el término de los compromisos.
De ahí una disciplina que debe instalarse desde el momento de la firma, y que debe durar seis a ocho años:
- Verificar la preponderancia cada año, coeficientes de volumen de negocios y de activo bruto en apoyo, no de una vez por todas en el momento del acto.
- Vigilar el perímetro del grupo : una filial transferida, una actividad detenida, una sociedad civil añadida, y el equilibrio cambia.
- Supervisión de la tesorería. Una liquidez muy abundante, no destinada a la actividad, puede hacer perder la preponderancia de la actividad operativa en la prueba de activos.
- Anticipar un relé de dirección : la función de dirección suele estar a cargo de una sola persona, cuya muerte o incapacidad durante el período de compromiso crea un riesgo de ruptura.
Un pacto perfectamente redactado no protege de nada si la sociedad deja de cumplir con el requisito de actividad en el camino.
Las palancas que se cierran con la edad
Tres palancas se acumulan con el Dutreil y pierden valor cada año: la reducción del 50 % antes de 70 años, la donación antes de la cesión, y el desmembramiento. El aniversario de los 70 años es sólo un parámetro entre otros, nunca el objetivo.
1. La reducción de 50 % de los derechos, mientras que el donante tiene menos de 70 años
Cuando un pacto Dutreil sea transmitido por donación en plena propiedad por un donante menor de 70 años, los derechos de donación, ya calculados después de la exención del 75 %, se considerarán derechos de donación. Además, se redujeron en un 50 % (artículo 790 del CGI) La reducción se aplica tanto a las participaciones de la sociedad (artículo 787 B) como a la empresa individual (artículo 787 C).
Dos condiciones acumulativas: donación en plena propiedad y donante menor de 70 años en la fecha del acto. El día de su 70 años, esta ventaja desaparece. Se añade a los mecanismos de derecho común: la reducción de 100.000 € por hijo y padre cada 15 años (artículos 779 y 784 del CGI), y la escala progresiva de 5 % a 45 % en línea directa (artículo 777 del CGI) sobre el resto.
2. La donación antes de la cesión, para purgar la mejora latente
Si su proyecto es vender, el orden de las operaciones pesa mucho. Vender y luego dar el precio, es pagar primero el flat tax de 31,4 % (12,8 % de impuesto sobre la renta y 18,6 % de impuestos sociales desde la LFSS 2026) sobre toda la utilidad, y luego dar lo que queda.
En caso de adquisición gratuita, el precio de adquisición elegido para calcular una plusvaloración futura es el valor elegido para determinar los derechos de transmisión, es decir, el valor en el día de la donación (artículo 150-0 D, 1 del CGI). Por lo tanto, la donación cumple la plusvaloración latente del donante, y el donante vuelve a salir del valor del día de la donación.
Dos salvaguardias, y no se negocian. En primer lugar, la donación debe ser real y el donante debe disponer libremente del precio: una donación-cesión en la que el donante se repropicie, directa o indirectamente, el precio recibido constituye un abuso de derecho (LPF, art. L. 64). En segundo lugar, la ejecución de la mejora y la exención Dutreil no prosiguen el mismo calendario: si los títulos dados están en compromiso, su cesión antes del término del compromiso individual pone en tela de juicio la exención del 75 %. Las dos palancas se arbitran, no se apilan mecánicamente.
3. El desmembramiento, para transmitir conservando los dividendos
El desmembramiento de la propiedad responde al miedo más frecuente: dar sin perder los ingresos. Usted da la desnuda propiedad de los títulos y usted conserva el usufructo, por lo tanto los dividendos.
El pacto Dutreil sólo es compatible con una donación con reserva de usufructo con una condición estatutaria: los derechos de voto del usufructo deben ser Limitada a las decisiones sobre la asignación de beneficios (artículo 787 B del CGI). Esta cláusula protege al usufructo sobre el flujo, puesto que la distribución no puede decidirse sin él. Pero tiene por efecto que el donante, convertido en usufruitero, pierda el control y la mayor parte de los derechos de voto y de los derechos políticos vinculados a los títulos dados en desnutrición: nombramiento de los directivos, modificación de los estatutos, operaciones sobre el capital, entonces pertenecen a desnudos-propietarios. Dar la desnutrición en Dutreil es conservar los ingresos y ceder el poder.
Fiscalmente, los derechos se refieren únicamente al valor de la desnuda propiedad, fijado por la escala del artículo 669 del CGI según la edad del usufructo:
| Edad del usufructo | Valor del usufructo | Valor de la propiedad desnuda |
|---|---|---|
| 61 a 70 años | 40 % | 60 % |
| 71 a 80 años | 30 % | 70 % |
| 81 a 90 años | 20 % | 80 % |
Cuanto más pronto se hace el desmembramiento, más débil es la desnuda propiedad transmitida, por lo que más reducida es la base taxable. Al fallecimiento del usufructo, el usufructo se une a la desnuda propiedad sin derecho de sucesión: esta reunión no es una mutación taxable (artículo 1133 del CGI). Nuencia decisiva: la reducción del 50 % (artículo 790) está reservada a la propiedad completa y no juega en desmembramiento. Comodidad de los ingresos contra bonificación del 50 %: el arbitraje se razona caso por caso.
El coste real de cada año de espera
Esperar cuesta dos veces: en derechos pagados, y en opciones perdidas. En una sociedad de 3 000 000 €, cruzar el rumbo de los 70 años representa alrededor de 53 000 € de derechos adicionales, pero es el recorte del calendario que cuesta más caro. Tomemos una sociedad operativa valorada 3 000 000 €, transmitida a dos niños, elegibles en el Dutreil.
- La exención de Dutreil. 75 % de 3 000 000 € están exentos. Base imponible: 750.000 €, es decir 375 000 € por niño.
- La reducción. Después de los 100.000 € por niño (art. 779), la parte neta taxable cae a 275.000 € por niño.
- La escala. En el cuadro de línea directa (art. 777), los derechos de 275.000 € ascienden a unos 53.200 € por niño, es decir, 106.400 € por ambos.
- El efecto de los 70 años. Si el dirigente tiene menos de 70 años y da en plena propiedad, la reducción del 50 % (art. 790) reduce la factura a unos 53.200 € para los dos niños reunidos.
El cálculo exacto es un notario.
A este coste directo se añaden tres costes menos visibles y a menudo más pesados.
La duración se vuelve incompatible con el proyecto. Un compromiso de 66 años de duración es de hasta 74 años en el escenario completo (dos años más seis años). Si una cesión a un tercero, o incluso a un niño que cambie de opinión, tiene lugar antes de ese término, se cuestiona la exención del 75 %. Cuanto más tarde se inicia, más probable es que se produzca una ruptura y más probable que el Dutreil se convierta en una apuesta más que una herramienta.
La escala 669 sube por escombro. En estrategia de desmembramiento, pasar de la parte 61-70 a la parte 71-80 años hace saltar la desnuda propiedad transmitida del 60 % al 70 % del valor. En una empresa a 3 000 000 €, es 300 000 € de base taxable además, sólo porque el desmembramiento se hizo diez años demasiado tarde.
La transmisión es todo una vez. Mientras no se firme nada, jugarás contra el reloj. Si la transmisión se hace por muerte, perderás de repente el dominio del calendario, la elección de los beneficiarios, la purga de valor antes de la cesión, la reducción del 50 % reservada a las donaciones en plena propiedad, y los tramos de reducción que el desagüe habría permitido utilizar. Los herederos se pelean entonces sobre el compromiso colectivo postmortem de seis meses, en la urgencia, antes de partir durante ocho años de conservación.
La palabra maestra sigue siendo la anticipación, en sentido estricto: firmar temprano, porque son los compromisos, y no la edad, los que mandan. El cifrado es aritmética notarial, y tener entre seis y ocho años de condiciones sin romper una, es un oficio.
Cómo Finary One le ayuda a transmitir su negocio
Un pacto Dutreil exitoso nunca es un acto aislado: se articula con su horizonte de cesión, sus otros sobres y su calendario de donaciones. Es el espíritu defendido por Mounir Laggoune en su libro Invertir para ser libre : recuperar el control de su patrimonio antes de que el tiempo decida en su lugar. Los administradores privados de Finary One coordinan a su notario y fiscalista, fijan el plazo de compromiso que su proyecto puede absorber, y establecen el seguimiento anual de las condiciones durante toda la vida del pacto.
Para ir más lejos en la transmisión de la empresa, nuestro panorama del Pacto Dutreil detalla las condiciones generales del dispositivo.
Preguntas frecuentes
¿De verdad tenemos que preparar un pacto Dutreil con años de anticipación?
Sí. El compromiso colectivo debe tener una duración mínima de dos años y estar en curso en el día de la transmisión, y el compromiso individual se abre luego durante seis años (artículo 787 B del CGI). Un dirigente que firma a 60 años se compromete, por lo tanto, hasta sus 68 años aproximadamente. Es esta duración, a mantener sin ruptura, que impone la anticipación.
No firmé nada y tengo 63 años. ¿Qué tiempo de compromiso me espera?
Seis años si se considera que el compromiso colectivo ha adquirido, es decir, si usted ha mantenido los títulos durante al menos dos años, con los umbrales del 17 % y del 34 %, y ejerce en él desde hace dos años una función de dirección o su actividad profesional principal (artículo 787 B, b, 2 del CGI). Hasta ocho años si un compromiso colectivo debe ser celebrado en primer lugar. En el primer caso, la dirección posterior a la transmisión debe ser ejercida por un beneficiario (Cass. com., 24 de enero de 2024, n° 22-10.413).
¿Necesita un niño de vuelta para beneficiarse del Dutreil?
No. La función de dirección puede ser ejercida por uno de los socios signatarios del compromiso colectivo, por lo tanto por el propio donante, o por uno de los donantes (artículo 787 B, d del CGI). Un dirigente puede así celebrar un pacto y seguir dirigiendo, incluso si sus hijos son menores. El enlace familiar sólo se impone en el caso del compromiso considerado adquirido.
¿Me obliga a firmar un pacto Dutreil a dar mis títulos?
No. El compromiso colectivo puede ser asumido por una sola persona, para ella y sus ascendientes a título gratuito (artículo 787 B, a del CGI): hace correr el plazo de dos años sin desencadenar la donación. Es una herramienta preventiva, que prepara una donación futura y evita a los herederos someterse a un pacto celebrado con urgencia después de un fallecimiento. También es posible celebrar varios pactos en bloques de títulos distintos, para limitar las consecuencias de una ruptura (modalidades que deben validarse con su notario).
¿Qué sucede si la sociedad deja de cumplir los requisitos en curso de pacto?
La exención puede ser cuestionada. La actividad admisible debe ser satisfecha con la conclusión del compromiso colectivo hasta el término del compromiso individual (artículo 787 B, c bis del CGI), y la preponderancia de la actividad operativa se aprecia sobre el volumen de negocios y el activo bruto (BOFiP, BOI-ENR-DMTG-10-20-40-10). Una cesión de filial, una actividad detenida o una tesorería que se ha convertido en muy abundante pueden hacer que las relaciones cambien: es indispensable un seguimiento anual.
¿Puedo conservar los ingresos de mi empresa mientras la transmito?
Sí, a través de una donación con reserva de usufructo: transmite la desnuda propiedad y conserva los dividendos. El Dutreil sigue siendo aplicable siempre que los estatutos limiten los derechos de voto del usufructo a las decisiones de asignación de beneficios (artículo 787 B del CGI). La contrapartida es real: pierde el control y la mayoría de los derechos políticos vinculados a los títulos dados, y la reducción del 50 % de los derechos (artículo 790) no se aplica al desmembramiento.
Fuentes
- Artículo 787 B del Código General de Impuestos, versión en vigor desde el 21 de febrero de 2026 (Ley No 2026-103 de 19 de febrero de 2026 de finanzas para 2026, art. 8): Legifranne
- Artículo 787 C del Código General de Impuestos, versión vigente desde el 21 de febrero de 2026: Legifranne
- Artículo 790 del Código Fiscal General (disminución del 50 %): Legifranne
- Artículo 669 del Código Fiscal General (bara usufructo / desnuda propiedad): Legifranne
- Artículo 150-0 D del Código General de Impuestos (precio de adquisición a título gratuito): Legifranne
- BOFiP, exención parcial Dutreil, actividad admisible, holding animadora y compromiso reconocido adquirido (BOI-ENR-DMTG-10-20-40-10): BOFiP
- Cass. com., 24 de enero de 2024, n° 22-10.413 (función de dirección en caso de compromiso considerado adquirido): Tribunal de Casación
Avisos reglamentarios:
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