¿Hay que invertir con un contrato de capitalización?
Actualizado el 7 de agosto de 2026
El contrato de capitalización es una dotación fiscal cercana al seguro de vida, con la misma fiscalidad sobre las ganancias, pero diferentes normas de sucesión. Este artículo detalla su funcionamiento, su fiscalidad y sus ventajas para anticipar una transmisión patrimonial.
- El contrato de capitalización está cerca del seguro de vida, pero forma parte del activo sucesorio: no hay cláusula de beneficio.
- Puede transmitirse mediante donación sin cerrarse, incluso en desmembramiento, separando desnuda propiedad y usufructo.
- Su fiscalidad aplica un halag tax del 30 % sobre las ganancias antes de 8 años, y luego una reducción anual más allá de 8 años.
- Su principal activo sigue siendo patrimonial: anticipar una transmisión mientras que se aprovecha plenamente de las reducciones de la donación.
¿Qué es un contrato de capitalización?
El contrato de capitalización es una dotación fiscal a menudo confundida con el seguro de vida. Aunque similar en su funcionamiento general, el contrato de capitalización cumple objetivos patrimoniales diferentes.
Definición del contrato de capitalización
El contrato de capitalización es una solución de inversión para particulares que permite capitalizar en productos de inversión diversos (fondos euros, obligaciones, acciones, OPC, piedra papel, etc., en condiciones fiscales más ventajosas que el CTO (cuenta de título ordinario), y herramientas como Finary permiten, por ejemplo, seguir la evolución de un contrato de capitalización junto a sus otras inversiones (PEA, acciones, bienes raíces).
El contrato de capitalización también puede aplicarse a una persona jurídica, ya que puede utilizarse, en particular, para gestionar el excedente de tesorería de una empresa, ya sea sujeto al impuesto sobre la renta (IR) o al impuesto de sociedades (IS).
Para suscribir un contrato de capitalización de la persona jurídica , ésta debe , en principio , ser:
- Un organismo de derecho privado sin fines de lucro (asociación, fundación, etc.)
- Una empresa que tiene por objeto administrar su propio patrimonio mueble y/o inmobiliario (sociedad patrimonial, holding, SCI etc.)
La diferencia entre el contrato de capitalización fondos en euros y las unidades de cuenta
Al igual que en el caso del seguro de vida, el contrato de capitalización se divide en dos grandes categorías:
- el contrato de capitalización fondos en euros
- el contrato de capitalización en unidades de cuenta
El contrato de capitalización fondos en euros es una dotación cuyo capital está protegido por el asegurador, con un riesgo limitado de pérdida. Como inversión de bajo riesgo, no se espera un rendimiento elevado en este tipo de contrato. 2,6 % neto de gastos en 2025 según la ACPR, en aumento desde 2022 gracias a la subida de los tipos de interés.
Más capital invertido
Documento no contractual de carácter publicitario. La inversión en soportes en unidades de cuenta soporta un riesgo de pérdida de capital, ya que su valor está sujeto a fluctuación al alza y a la baja, en particular, dependiendo de la evolución de los mercados financieros. El asegurador se compromete sobre el número de unidades de cuenta y no sobre su valor que no garantiza. El contrato de seguro de vida es un contrato de seguro de vida individual, redactado en euros y/o en unidades de cuenta, garantizado por Generali Vie, empresa regulada por el Código de Seguros. Finary SAS, 58 rue de Monceau 75380 Paris 8, Empresa de Inversión autorizada por la ACPR n°19283, ORIAS n° 21001279, miembro AMAF
En cambio, el contrato de capitalización en unidades de cuenta le permite invertir en una amplia gama de activos financieros e inmobiliarios (en forma de piedra papel), pero el capital invertido no puede garantizarse. Los rendimientos potenciales varían mucho según los soportes seleccionados, sin garantía de rendimiento. Esta elección depende de su horizonte de inversión, de su tolerancia al riesgo y de su situación patrimonial. Para ayudarle, hemos elaborado una serie de artículos sobre Dónde poner su dinero y una guía dedicada a la inversión en bolsa.
¿Qué diferencia hay entre el contrato de capitalización y el seguro de vida?
En cuanto al funcionamiento y a los productos subvencionables del contrato de capitalización, es normal plantearse la cuestión de su diferencia con el seguro de vida.
Así pues, como veremos, hay varios puntos que los distinguen principalmente en materia de sucesión:
- el contrato de capitalización se transfiere mediante donación y sucesión sin que se produzca el resultado del contrato
- forma parte del patrimonio del difunto, mientras que el capital del seguro de vida escapa al Derecho común de la sucesión para volver a los beneficiarios designados en condiciones fiscales ventajosas
- es posible desmembrar un contrato de capitalización para considerar, por ejemplo, una donación con reserva de dsunfufuit (volvemos a hacerlo)
| Criterio | Contrato de capitalización | Seguro de vida |
|---|---|---|
| Transmisión mediante donación | Sí, sin cerrar el contrato. | No, necesitas una compra. |
| Forma parte del activo sucesorio | Sí | No (cláusula de beneficiario) |
| Desmembramiento (nue-propiedad / usufructo) | Posible | No. |
| Fiscalidad de las retiradas | Idéntica al seguro de vida | PFU 30 % antes de 8 años, reducción después |
| Apertura por una persona jurídica | Posible | No, sólo para particulares |
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¿Cuál es la fiscalidad del contrato de capitalización?
La fiscalidad del contrato de capitalización se aplica a las retiradas totales o parciales efectuadas. Por supuesto, el impuesto se calcula sobre la parte de los ingresos y ganancias generados por sus inversiones y no sobre la totalidad del capital retirado.
Para conocer la fiscalidad aplicable, deben distinguirse los pagos efectuados antes y después del 27 de septiembre de 2017.
La fiscalidad aplicable a las retiradas de pagos efectuados antes del 27 de septiembre de 2017
Para cualquier compra de su contrato de capitalización de pagos efectuados antes del 27 de septiembre de 2017, tiene dos opciones:
- integrar sus ganancias en su declaración anual de ingresos (tasa marginal del impuesto)
- optar por el PFL (extensión a tanto alzado liberatoria)
El PFL del contrato de capitalización depende de la duración de la antigüedad del contrato de capitalización:
- 35 % para las retiradas efectuadas antes de 4 años
- 15 % para las retiradas efectuadas entre 4 años y 8 años
- 7,5 % después de 8 años
Así, excepto para las personas altamente imponibles, el PFL del contrato de capitalización se vuelve interesante a partir del cuarto año. Además, para cualquier retirada después del octavo año, se beneficia de una reducción de 4.600 euros para una persona sola (9.200 euros para una pareja casada o pacificada).
Nota: los beneficios derivados de los ingresos de su contrato de capitalización están sujetos a las exacciones sociales del 17,2 %.
La fiscalidad aplicable a las retiradas de pagos efectuados después del 27 de septiembre de 2017
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Ahora , y únicamente para los pagos efectuados después del 27 de septiembre de 2017 , la imposición de las retiradas del contrato de capitalización funciona de la siguiente manera:
- Antes de 8 años: 12,8 % (IR) + 17,2 % de las exacciones sociales, es decir, una tasa global del 30 % (flat tax)
- Después de 8 años:
- 7,5 % para los productos generados en los pagos inferiores a 150.000 euros después de la aplicación de la reducción de 4.600 euros (9 200 euros por par)
- 12,8 % para los productos generados por los pagos superiores a 150.000 euros tras la aplicación de la reducción de 4.600 euros (9 200 euros por par)
Asimismo, los productos generados están sujetos a las exacciones sociales del 17,2 %.
Las ventajas del contrato de capitalización para anticipar su sucesión
El contrato de capitalización es un sobre interesante cuando se utiliza para fines patrimoniales. En los demás casos, el seguro de vida puede adaptarse mejor según los objetivos (sucesión, liquidez, fiscalidad).
En efecto, a diferencia del seguro de vida, el contrato de capitalización es transferible, por lo que es posible anticipar su sucesión mediante la donación de la dotación sin que ello dé lugar a la terminación del contrato.
Esta facultad le evita tener que realizar una retirada total (que es imponible en las condiciones antes mencionadas) dando preferencia directamente a la donación del contrato. Además, la donación de contrato de capitalización le permite utilizar plenamente las reducciones especiales aplicables a las donaciones.
Dos opciones ssnows ofrecen a usted:
- la donación pura y simple del contrato de capitalización
- la donación de la desnuda propiedad del contrato con reserva dshufruiit
La donación del contrato de capitalización
La donación del contrato de capitalización implica el pago de los derechos de traslado a título gratuito. Los derechos de donación se calculan sobre el valor del contrato en el momento de la donación (pagos + intereses).
La ventaja de la transmisión anticipada mediante donación reside en la aplicación de las reducciones en función del vínculo de filiación:
- 100.000 euros por donación a un niño
- 31.865 euros por donación a un niño pequeño
- 5 310 euros para un bisnieto
- 15 932 euros entre hermano y hermana
- 7.967 euros para sobrino o sobrina
Esta reducción es muy difícil de cargar cada 15 años, pero durante estos 15 años el donante no podrá acumular la reducción de la donación y la de la sucesión, ya que en realidad es una reducción común de las donaciones y las sucesiones, y para maximizar esta reducción, es entonces desuso de anticipar su sucesión lo antes posible, abriendo, por ejemplo, varios contratos de capitalización que deben transmitirse cada 15 años.
La donación del contrato de capitalización con reserva dshufruit
Para minimizar la base imponible de las donaciones (y por lo tanto maximizar la reducción), también puede considerar la posibilidad de dar solamente la desnuda propiedad del contrato de capitalización. Se habla entonces de donación con reserva dsufructuit.
En otras palabras, usted conserva el usufructo, es decir, el disfrute del contrato, pero usted cede su desnuda propiedad: el derecho de disponer de él.
Este mecanismo abstracto, pero perfectamente legal, permite reducir el valor fiscal del contrato en el momento de la donación. Cuando fallece el lsunusufruitier, el contrato de capitalización se encuentra ¡reembrado en el patrimonio del nu-propietario (el que se ha beneficiado de la donación) sin por ello implicar el pago del derecho de sucesión!
Por ejemplo, el valor fiscal del contrato en el momento de una donación con reserva de dsunfurruit se somete a un descuento según la edad de lunsufruriitero (artículo 669 del Código General de Impuestos):
Ejemplo : en el día de su 70 años, desea anticipar su sucesión dando un contrato de capitalización por un valor de 150.000 euros a su hijo.
En donación simple, se tendrán que pagar tasas de donación sobre una base de 150.000 - 100.000 (disminución) = 50.000 euros. Al dar solamente la desnuda propiedad, la base imponible de los derechos de donación será de:
- valor fiscal de la propiedad: 150 000 x 0,6 = 90 000 euros
- base imponible después de la deducción: 90 000 - 100 000 = - 10 000 euros es decir 0 euros
Así pues, al optar por la donación del contrato de capitalización con reserva de dsunfuruit, ¡no habrá derechos de donación que pagar!
Además, cuanto más se considere su sucesión en la parte superior, menos importante será el valor fiscal de la propiedad desnuda.
Preguntas frecuentes
¿Cómo puedo abrir un contrato de capitalización?
Para abrir un contrato de capitalización, puede dirigirse a un banco, pero también a compañías de seguros. ¡Cuidado con elegir su contrato de capitalización según la diversidad de los activos disponibles y también los costes de gestión facturados!
¿Podemos abrir varios contratos de capitalización?
A diferencia del PEA, puede abrir tantos contratos de capitalización como desee. Multiplicar los contratos de capitalización puede ser interesante especialmente si desea considerar la transmisión anticipada para cada uno de sus hijos.
¿El contrato de capitalización está sujeto a la IFI?
Sí, pero sólo en parte. Sólo la parte del contrato que se invierte en activos inmuebles (SCPI, SCI, OPCI mantenidos en unidades de cuenta) entra en la base del impuesto sobre la fortuna inmobiliaria. Los fondos euros y las unidades de cuenta no inmobiliarias (acciones, obligaciones) permanecen fuera del ámbito de la IFI.
¿Podemos convertir un seguro de vida en un contrato de capitalización?
No, no existe un puente directo entre ambos sobres: un seguro de vida no puede transformarse en un contrato de capitalización sin proceder a una recompra total, que desencadena la imposición de las ganancias. Es necesario abrir un contrato de capitalización separado para beneficiarse de sus ventajas de transmisión.
Fuentes
ACPR: El seguro de vida en 2025 (n°179)
impots.gouv.fr: Abatir la donación
Artículo 669 del Código General de Impuestos (Legancia)
Avisos reglamentarios: Comunicación de carácter promocional: La inversión implica un riesgo de pérdida de capital, parcial o total. Los resultados pasados no prejuzgan el rendimiento futuro. Este artículo tiene un carácter informativo y pedagógico; no constituye ni un asesoramiento en inversión personalizado, ni una recomendación de compra o venta, ni un asesoramiento fiscal. La garantía de capital de los fondos en euros es proporcionada por el asegurador y depende de su solidez financiera. En caso de crisis sistémica grave, la Ley Sapin 2 permite limitar temporalmente las retiradas (liquidez), sin poner en entredicho el capital garantizado. Las unidades de cuenta no están garantizadas y presentan un riesgo de pérdida de capital. Antes de cualquier inversión, consulte el Documento de Información Clases (DIC) y, en su caso, un consejero autorizado. Finary SAS, Empresa de Inversión autorizada por la ACPR con el número 19283, miembro de la AMAFI. Courtier en Assurance inscribible en la ORIAS con el número 21001279, adherente de la CNCGP (asociación autorizada por la AMF). Prestador de Servicios sobre Crypto-Activos (PSCA) autorizado por el AMF con arreglo al régimen MiCA en las referencias n° A2026-026 y n°N2026-008.
